📌 AI 거품론은 끊임없이 등장하는데, 왜 비트코인에는 거품론이 약할까?

최근 기술 시장에서는 “AI 거품론”이 반복적으로 거론되고 있습니다.
반면 한때 ‘버블의 대명사’로 불렸던 비트코인은 지금은 거품 논쟁이 거의 사라진 상태입니다.
두 자산 모두 강한 변동성을 가지고 있지만, 왜 이런 차이가 나타날까요?

이 글에서는 AI 거품론이 지속되는 이유와
비트코인에는 거품론이 줄어든 배경을 객관적인 정보 제공 중심으로 정리합니다.

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1️⃣ AI는 “수익보다 기대가 먼저 커지는 산업”… 거품론이 붙을 수밖에 없는 구조

AI 산업은 아직 완전히 안정된 수익 모델이 정립되지 않은 상태입니다.

• 글로벌 빅테크 기업들의 공격적인 투자
• 대규모 GPU·데이터센터 구축 경쟁
• 스타트업의 과도한 밸류에이션
• 실제 매출 대비 높은 미래 기대

즉, 실제 수익보다 ‘미래 기대감’이 훨씬 앞서가는 시장입니다.
기대가 지나치게 빠르게 부풀어 오를 때 시장은 항상 “거품론”을 제기합니다.

특히 생성형 AI는 혁신 속도가 빠른 만큼,
“투자가 과열됐다”는 우려가 자연스럽게 따라붙습니다.

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2️⃣ 비트코인은 이미 10여 년 동안 ‘세 번의 거품 붕괴’를 견뎠다

비트코인에 대한 거품론이 약해진 이유 중 하나는
이미 역사적으로 여러 번 거대한 버블과 붕괴를 경험했기 때문입니다.

• 2013년 1차 버블 붕괴
• 2017~2018 ICO 버블 붕괴
• 2021~2022 루나·FTX 사태 폭락

수차례 대규모 조정을 겪으면서
‘거품이 꺼지더라도 사라지지 않는 자산’이라는 인식이 강화되었습니다.

오늘날 비트코인은 시장에서 사이클 기반 자산으로 분류되며,
“거품인가?”보다는
“다음 사이클은 언제인가?”를 논의하는 형태로 변했습니다.

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3️⃣ 비트코인은 규제가 정착되었지만, AI는 아직 규제 불확실성이 매우 크다

비트코인은 현재 다음과 같은 제도적 기반을 갖추고 있습니다.

• 기관 투자 가능한 비트코인 ETF 승인
• 파생상품 시장 성숙
• 세법·회계 규정 정착
• 각국의 규제 체계 안정화

이제는 제도권 자산으로 자리 잡은 상태입니다.

반면 AI는 아직 규제 환경이 불완전합니다.

• 저작권 문제
• 개인정보 유출 위험
• 국가 간 규제격차
• AI 안전성 논쟁
• 노동시장 변화 이슈

산업 전반에 대한 불확실성이 크기 때문에
AI에는 자연스럽게 거품론이 붙게 됩니다.

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4️⃣ 시장 인식의 차이:

● 비트코인 = 금융자산

● AI = 국가 전략산업·경제 핵심 인프라

비트코인은 ‘가격 변동성’ 중심으로 논의되는 투자 자산입니다.
금과 유사한 “가치 저장 수단(디지털 골드)”로 인식되는 경향도 강합니다.

반면 AI는 경제 전체에 영향을 미치는 기술입니다.

• 산업 구조 재편
• 기업 인력 구조 변화
• 국가 경쟁력
• 기술 패권 경쟁

즉, 단순한 투자 대상이 아니라 사회·경제 전반을 뒤흔드는 기술이기에
찬반 논쟁이 더 크게 발생하고, 거품론도 쉽게 등장합니다.

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5️⃣ 정리 — 왜 AI 거품론은 살아 있고, 비트코인 거품론은 약해졌는가?

✔ AI가 거품론을 벗어날 수 없는 이유

• 기대가 실체보다 앞서는 성장 산업
• 규제·윤리·안전성 불확실성
• 기업들의 집중 투자와 고평가
• 산업 전체를 흔드는 영향력
• 미래 수익 모델이 완전하지 않음

✔ 비트코인 거품론이 줄어든 이유

• 이미 여러 번 큰 폭락을 겪으며 거품이 정리됨
• ETF 승인 등 제도권 편입
• 시장의 내러티브가 안정됨(디지털 금)
• 확립된 가격 사이클(반감기)
• 기술보다 금융자산으로 인식됨

결국 AI는 앞으로 현실화될 미래를 향해 가는 산업이고,
비트코인은 이미 자리 잡은 자산군이라는 차이가
두 시장의 거품론 강도를 가르는 핵심 요인입니다.

개인적인 의견으로는 비트코인이 거품이 아니라는 것에는 동의하지 않지만 현실은 그러하다네요. 

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